Согласно статистике, среди инвесторов доля женщин составляет менее 10%. Несмотря на это, их доходность в среднем на 1,8% выше, чем инвесторов-мужчин. Рассказываем, как инвестируют представительницы прекрасного пола, какие стратегии они используют и чему можно у них поучиться.
Отличия женских и мужских инвестиций
Все инвесторы стремятся к приумножению своих доходов, и женщины здесь не исключение. У представительниц слабого пола продолжительность жизни в среднем выше, а доходы - ниже. Они часто прерывают карьеру ради рождения и воспитания детей, что только осложняет процесс накопления средств.
На 5 женщин, не имеющих финансовой подушки безопасности, приходится лишь один такой мужчина. Многие дамы предпочитают жить от зарплаты до зарплаты, но около 20-30% регулярно задумываются об инвестировании. Рассмотрим основные отличия между мужским и женским стилем вложения средств.
1. Большинство женщин предпочитают консервативные инструменты
Согласно данным BlackRock, женщины 71% своих активов хранят наличными или на счете в банке, тогда как мужчины - 60%. Тем не менее с 2009 по 2017 г. число представительниц прекрасного пола, инвестирующих в акции, увеличилось с 40% до 52%. При этом количество мужчин-держателей акций наоборот сократилось с 60% до 56%.
2. Женщины менее склонны к самоуверенности
Среди биржевых игроков только 52% девушек уверены, что достигнут успеха на фондовых рынках. В то время как среди мужчин показатель уверенных в себе доходит до 68%. Но лишь 9% инвесторов женского пола считают, что смогут заработать на бирже больше коллег-мужчин. Женщины менее самоуверенны, следовательно, принимают меньше необдуманных решений. Мужчины увереннее и позитивнее, поэтому чаще рискуют.
3. Женщины-инвесторы могут зарабатывать больше коллег-мужчин
У портфелей, собранных инвесторами женского пола, прибыльность выше в среднем на 0,4%, чем у мужских портфелей. Разница небольшая, но есть еще более впечатляющая статистика.
Профессор бизнес-школы Warwick Нил Стюарт сравнил доходность «женских» и «мужских» инвестиций с показателями индекса FTSE 100. Это ведущий индекс Лондонской биржи, основанный на курсах акций 100 компаний - лидеров по капитализации. В исследовании, которое длилось 3 года, приняли участие 2800 инвесторов обоих полов.
Так вот, женщины-инвесторы обогнали FTSE 100 по доходности на 1,94%, а их коллеги мужчины - лишь на 0,14%. Разница в 1.8%, которая выглядит небольшой за годовой период, может превратиться в заметный отрыв на длинной дистанции благодаря сложному проценту. Эти данные развенчивают стереотип о том, что инвестирование - мужское дело.
4. Женщины совершают меньше сделок
Согласно статистике Калифорнийского университета, мужчины-инвесторы более склонны к биржевым спекуляциям. Они совершают сделки на 45% чаще, чем их коллеги-женщины. Исследования подтверждают, что представители сильного пола больше поддаются влиянию рыночных импульсов и новостного фона. Они предпочитают лично контролировать свои портфели, женщины - нанимать управляющих или советников.
Упомянутый выше Нил Стюарт из бизнес-школы Warwick также подтвердил, что представительницы прекрасного пола менее склонны к «лотерейному стилю» инвестиций, в отличие от инвесторов-мужчин. Профессор определяет «лотерейное» инвестирование, как стиль из трех составляющих:
- склонность покупать рискованные акции с более низкой ценой в надежде на рост их курса;
- желание сохранить акции, которые начали приносить убыток;
- регулярную продажу акций-победителей, подросших в цене
Чему мужчинам можно поучиться у женщин?
В 2020 году BCG проводила опрос среди состоятельных инвесторов обоих полов. На основе опроса были сформированы некоторые ключевые правила «женского» инвестирования.
Женщины инвестируют, чтобы достигнуть конкретной цели, а не просто выиграть на бирже или повысить доходность. Например, сохранить сбережения, создать капитал для выхода на пенсию, для семейного бизнеса или обучения ребенка. Представительницы прекрасного пола основательно подходят к принятию решений, тщательно собирая информацию и анализируя факты.
Женские стратегии более консервативны, они чаще применяют стратегию «купи и держи». Это объяснимо с точки зрения психологии: каждая женщина потенциальная мать и ребенок это то, чем она не может рисковать ни при каких обстоятельствах. При этом они меньше поддаются влиянию небольших периодов волатильности на рынке. Вот основные особенности женских стратегий:
- длительные сроки инвестирования до 20-30 лет;
- широкая диверсификация портфеля;
- более сбалансированные риски;
- редкие сделки (поэтому расходы на комиссии ниже).
Примечательно, что эти положения полностью совпадают с современной портфельной теорией, о которой пишет Ферри, Бернштейн, Гибсон, Богл и другие авторы. Большинство женщин также инвестируют в акции надежных компаний, которые годами демонстрируют устойчивый рост и стабильно выплачивают дивиденды. Мужчины же более склонны к покупке акций молодых, но перспективных компаний для получения прибыли на росте котировок; хотя именно небольшие акции роста по долгосрочной статистике показывали наименьшую прибыль.
Как считают аналитики, основное преимущество представительниц прекрасного пола в том, что они анализируют результаты всех сделок, а не только неудачных. Они не воспринимают увеличение доходности как должное, более тщательно изучают пути и способы, которые позволили им заработать.
Некоторое полагают, что инвесторы слабого пола лучше разбираются в рыночных настроениях и психологии инвестиций. Они всегда помнят, что за каждой новостью или изменением курса стоят люди. Благодаря этому качеству, многие женщины достигают успеха во вложениях в стартапы.
Таковы основные особенности женского стиля инвестирования. Кстати напомнить: Уоррен Баффет полагает, что успех инвестора больше зависит от темперамента, чем от понимания рынка. А терпеливости многим женщинам не занимать.
Как инвестируют женщины в РФ?
К 2021 году Россия вышла на 2 место в рейтинге стран по проценту женщин, занимающихся инвестированием. Аналитики Investing.com собрали данные по 33 странам за 2018-2020 г.г. Статистика показала, что наибольший процент женщин-инвесторов наблюдается в Испании - 37%. Россия оказалась на 2 месте - 33%. 3-е место разделили Италия и Южная Корея - 28%, США с 27% занимают 5 место в рейтинге. Однако стоит помнить, что по абсолютным показателям США оставит Россию далеко позади.
Тем не менее в России наблюдается существенный прирост числа инвесторов. Например, на Мосбирже за 2021 год открыли брокерские счета более 6,2 миллиона пользователей, за 2020 - 5 млн., за 2019 - 1,9 млн. человек. При этом число женщин-инвесторов за 2 года увеличилось более, чем в три раза.
Как отмечают аналитики Investing, больше всего интересуются вопросами инвестирования девушки в возрасте от 25 до 34 лет. Они намерены направлять на инвестиции 10-30% ежемесячного дохода.
УК Сбербанка изучила «женские» и «мужские» подходы к инвестированию в России. Были проанализированы более 300 тысяч счетов. Оказалось, что инвесторы противоположных полов из России используют очень близкие стратегии, но с небольшими отличиями.
- Дамы чаще выбирают для своего портфеля облигации: в них решили вложиться 113 тысяч женщин, и только 75 тысяч мужчин;
- Предпочитают акции лишь 1/3 российских женщин-инвесторов и 2/3 инвесторов мужского пола;
- Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) чаще открывают дамы: ими было зарегистрировано 98 тысяч счетов из 155 тысяч;
- Женщины не очень доверяют закрытым фондам, инвестирующим в коммерческую недвижимость. Они вложили в них только 8,1 из 31 миллиарда руб.;
- 56% женщин-инвесторов предпочитают доверительное управление и около 50% из них используют смешанные инвестиционные стратегии.
В целом женщины-инвесторы из России проявляют осторожность, но активно вкладываются в российские активы. В ТОП-5 самых востребованных бумаг среди представительниц прекрасного пола входят акции Сбербанка, Газпрома, Лукойла, Норильского никеля и Магнита. Международные игроки, например, Tesla и Apple, меньше привлекают наших женщин. Патриотизм?
Несмотря на некоторую консервативность, российские женщины-инвесторы активно изучают новые рыночные инструменты: ETF, фьючерсные и опционные контракты, криптовалюты.
Заключение
Вероятно, более успешные результаты женщин можно объяснить совпадением их взглядов (сознательно или нет) с современной портфельной теорией. Широкая диверсификация портфеля, долгосрочный подход, малое число сделок с более твердым следованием своей стратегии - все это помогает не отстать от рыночных показателей, оставляя позади многих профессиональных управляющих и мужчин-трейдеров, более склонных к спекуляциям под влиянием новостного фона.
